2024년 7월 9일, 삼성자산운용의 Kodex AI전력핵심설비 ETF가 신규상장 하였습니다. AI 기술의 발전과 도입이 가속화되면서 전력설비 산업 역시 큰 수혜를 보고 있습니다. AI 도입으로 인해 전력 소모량이 급증하기 때문에 이에 맞는 전력설비가 필수적입니다. 이로 인해 LS일렉트릭, HD현대일렉트릭, 효성중공업과 같은 전력설비 관련주가 투자자들 사이에서 주목을 받고 있습니다.
Kodex AI전력핵심설비 ETF는 이러한 AI 전력설비 관련 기업들에 집중 투자하는 상품입니다. 이번 포스팅에서는 Kodex AI전력핵심설비 ETF의 투자전략과 시장 전망을 분석해 보겠습니다.
투자 전략 1. AI전력설비 ‘슈퍼사이클’ 진입
AI 전력 소비 증가
AI 도입에 따른 전력 소비량은 매우 큽니다. 2024년 6월, 미국 전력 연구원에 따르면 구글 AI 검색 시 6.9~8.9Wh의 전력이 사용된다고 합니다. 이는 일반 구글 검색 시 소비되는 0.3Wh의 전력과 비교하면 약 30배에 달하는 수치입니다. AI 모델이 고도화될수록 더 많은 데이터를 수집하고 학습하기 위해 더 많은 전력이 소모됩니다. 이러한 이유로 AI 데이터센터는 "전기 먹는 하마"로 불리기도 합니다. 2030년까지 이러한 전력 소비 증가 추세는 지속될 것으로 예상됩니다. 미국 데이터센터의 전력 수요는 2022년 대비 3배 이상 성장할 전망입니다.
미국 및 글로벌 전력망 노후화로 인한 교체 수요
AI 전력설비 시장의 슈퍼사이클을 강화하는 또 다른 요인은 전력망 노후화로 인한 교체 수요입니다. 유럽 내 전력망의 40%는 설치된 지 40년 이상이 되어 노후화되었습니다. 이에 따라 10년 내 전력설비 교체 수요가 폭발적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 미국 역시 노후 설비 교체 수요가 큽니다. 미중 갈등 등 지정학적 분쟁으로 인해 전력설비 투자가 활성화되고 있으며, 미국 중심의 공급망 재편 움직임에 따라 전력설비 수요는 더욱 증가하고 있습니다.
바이든 정부의 인프라 투자안
바이든 정부의 인프라 투자안에서 전력 인프라 부문에 650억 달러의 예산이 배정되었습니다. 이는 새로운 전력설비 수요뿐만 아니라 노후 전력설비의 교체 수요도 증가시킵니다. 이렇게 글로벌 전력설비 수요는 증가하지만, 생산 시설의 확장은 더딘 상황입니다. 이는 공급자에게 유리한 시장 상황을 만들어 장기적인 상승 모멘텀을 예고합니다.
투자 전략 2. 글로벌 전력설비 공급난과 K-전력설비의 장기호황 기대
국내 전력설비 기업의 수출 확대
국내 전력설비 기업들은 FTA 무관세 혜택 덕분에 미국 현지 공장을 포함한 북미 전력설비 수주를 확대하고 있습니다. HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS일렉트릭을 중심으로 전년 동기 대비 수주가 증가했습니다. HD현대일렉트릭은 64.3%, 효성중공업은 17.1%, LS일렉트릭은 8.3% 증가한 수치를 보였습니다. 이들 기업은 이미 2027년까지 수주를 체결한 상태입니다.
전력설비 단가 상승과 수출 증가
전력설비 단가도 꾸준히 상승하고 있습니다. AI 전력설비인 초고용량 변압기 가격은 2020년 kg당 8.2달러에서 2024년 14.2달러로 73.2% 증가했습니다. 미국 내 한국 변압기 비중도 2020년 1%에서 2024년에는 15%를 돌파했습니다. 이는 미국이 국가 안보를 이유로 중국산 변압기와 전기강판 수입을 배제하면서 한국 변압기 업체가 반사수혜를 입은 결과입니다. 이 외에도 사우디, 영국, 베트남 등으로의 수출이 증가하고 있습니다. 2023년 12월 관세청 자료에 따르면 국내 변압기 수출액은 2021년 2.8억 달러에서 2023년 6.8억 달러로 급증했습니다.
투자 전략 3: 핵심 BIG 3에 집중: LS그룹, HD현대일렉트릭, 효성중공업
Kodex AI전력핵심설비 ETF의 포트폴리오
Kodex AI전력핵심설비 ETF는 LS, HD현대일렉트릭, 효성중공업 BIG3 기업에 집중 투자합니다. LS그룹은 전선과 구리 제련, 배전 등 전력망의 핵심을 담당하는 기업입니다. HD현대일렉트릭은 초고압 변압기 대표기업으로, 전 세계적으로 초고압 변압기를 만들 수 있는 몇 안 되는 회사 중 하나입니다. 효성중공업은 초고압 변압기 시장의 또 다른 주요 기업으로, 생산능력을 40% 이상 확대하고 있습니다.
LS그룹
LS그룹은 전력망의 필수 요소인 전선을 중심으로 사업을 운영합니다. LS일렉트릭은 AI 산업 확장과 자체적인 수직계열화 역량을 바탕으로 강력한 경쟁력을 보유하고 있습니다. LS일렉트릭은 강소기업 KOC전기를 인수하고 공장을 증설하여 생산능력을 확대하고 있습니다.
HD현대일렉트릭
HD현대일렉트릭은 초고압 변압기 시장에서 높은 경쟁력을 자랑합니다. 전 세계적으로 초고압 변압기를 생산할 수 있는 기업은 매우 적습니다. HD현대일렉트릭은 변압기 공장 증설과 함께 신규 공장 건설도 검토하고 있습니다.
효성중공업
효성중공업은 초고압 변압기 시장에서 HD현대일렉트릭과 함께 양대 산맥을 이루고 있습니다. 효성중공업은 미국 멤피스와 경남 창원에 있는 초고압 변압기 공장을 증설하면서 생산능력을 확대하고 있습니다. 효성중공업은 다양한 시장에서 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.
Kodex AI전력핵심설비 ETF 총보수 및 분배금
Kodex AI전력핵심설비 총보수는 연 0.390% (집합투자: 0.359%, AP: 0.001%, 신탁: 0.020%, 일반사무: 0.010%)이며, 분배금은 3개월마다 분기 당 1회 지급됩니다.
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